2018年自考《国际财务管理》章节试题：第5章
时间：2022-02-19来源：江苏自考网
第五章
【题5—1】某美国母公司在中国的子公司下一年预计能获得税后收益RMB3500万，估计折旧费为RMB500万。预期汇率变化从年初的RMB8.00/$1，变化到年末的RMB7.75/$1。试分析汇率的变化对美国母公司的影响。
【题5—2】AHD公司是一家母公司设立在美国的制造性跨国公司，在中国设有一家百分之百控股的子公司CHD。产品有60%在中国销售，40%出口欧美等国。中国子公司本土生产，雇佣本国劳动力，但由于技术原因，所有的原材料必须进口。厂房及设备的年折旧费用为RMB1 000 000，公司所得税税率为40%，另外，CHD公司尚有债务RMB8 000 000，年利率为8%。全部产品销售收入以人民币为计价单位。汇率没有变动之前的资产负债表和利润表分别如下表所示：
资产负债表
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资 产 |
负债及权益 |
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现金 |
RMB 2 000 000 |
应付账款 |
RMB 3 000 000 |
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应收账款 |
8 000 000 |
长期负债 |
8 000 000 |
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存货 |
3 000 000 |
股东权益 |
14 000 000 |
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厂房及设备净值 |
12 000 000 |
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总计 |
RMB25 000 000 |
总计 |
SEK25 000 000 |
利润表
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项目 |
金额 |
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国内销售收入（600 000@25） 出口销售收入（400 000@25） 总收入 减：总营业成本 借款利息(8%) 其他付现费用 折旧 税前利润 减：所得税(40%) 税后利润 加：折旧 营业净现金流量(RMB) 营业净现金流量($)(RMB8.00／$1) |
RMB15 000 000 10 000 000 25 000 000 12 000 000 640 000 5 000 000 1 000 000 RMB 6 360 000 2 544 000 RMB 3 816 000 1 000 000 RMB 4 816 000 $ 602 000 |
假定有三种情况：
(1)只有汇率从RMB8.00/$1变化为RMB8.16/$1，其他所有因素都没有变化;
(2)成本与售价随RMB贬值而同比例变化，销售数量保持不变;
(3)国内售价上升2%，国外售价上升4%，并由此使国内销售量增加4%，国外销售量增加4%。同时假定营业成本增加大约3%，而其他付现费用增加2%。
要求：请分析汇率变动对该公司未来3年所产生的影响。(设公司采用的折现率为20%)
【题5-1】答案 (3500+500)÷￥7.75/$-(3500+500)÷8.00/$=-$16.129(万元) 减少母公司以美元表示的营业净现金流量$16.129万元。
【题5—2】答案
(1)只有汇率从RMB8.00/$1变化为RMB8.16/$1，其他所有因素都没有变化： 营业现金流量=4816000÷RMB8.16/$1=$590196 -118039.22(元)
(2)成本与售价随RMB贬值而同比例变化，销售数量保持不变：
(3)国内售价上升2%，国外售价上升4%，并由此使国内销售量增加4%，国外销售量增加4%。同时假定营业成本增加大约3%，而其他付现费用增加2%。
